Сергей Кузнецов,

Корпоративный секретарь

АО «Центральная пригородная  пассажирская компания»

Федеральным законом № 354-ФЗ 2 июля 2021 года внесены изменения в Федеральный закон «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО) и предусмотрена новая форма приобретения доли в уставном капитале хозяйственного общества – договор конвертируемого займа.

В данной статье мы постараемся вникнуть в суть конвертируемого займа и разобраться, как данный институт можно реализовать на практике.

Для начала определение: договор конвертируемого займа по статье 32.2. Закона об АО – это договор займа, предусматривающий право займодавца вместо возврата всей или части суммы займа и выплаты всех или части процентов за пользование займом при наступлении срока и (или) иных обстоятельств, предусмотренных этим договором, потребовать от заемщика, являющегося непубличным обществом, размещения займодавцу дополнительных акций определенной категории (типа).

Иными словами, это упрощенная процедура инвестирования в непубличную компанию с возможностью в дальнейшем войти в число ее акционеров.

Наибольшее распространение этот институт должен получить во вновь создаваемых компаниях, однако, законодательством не запрещены и иные случаи.

В отношении отдельных организаций подобный институт неприменим. К ним относятся, например, кредитные организации, общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны и безопасности государства, общества, созданные в процессе приватизации с действующим блокирующим пакетом государства.

Необходимо отметить, что приобретение доли в уставном капитале компании не является неизбежным результатом конвертируемого займа.                     В предусмотренный договором период до даты возврата займа инвестор может проанализировать компанию, оценить перспективы, окупаемость, риски и пр., после чего принять решение – входить ли в уставный капитал или потребовать возврата своих инвестиций.

Реализацию договора конвертируемого займа условно можно разделить на несколько этапов. Остановимся на каждом из них поподробнее.

Этап 1. При разработке проекта договора компания и потенциальные инвесторы должны в первую очередь определить следующие существенные условия:

1. срок и (или) иные обстоятельства, при наступлении которых займодавец вправе предъявить требование о размещении ему дополнительных акций заемщика в рамках договора. В качестве примера таких обстоятельств можно привести совершение или несовершение сторонами определенных действий, принятие заемщиком или третьими лицами определенных решений, достижение компанией определенных результатов;

Пример формулировки: Заимодавец вправе предъявить требование о размещении дополнительных акций Заемщика в рамках Договора в срок не позднее 31 декабря 2024 года включительно при условии положительного финансового результата Заемщика по итогам 2023 года. Указанное требование может быть подано держателю реестра акционеров Заемщика в порядке, установленном законодательством РФ о ценных бумагах.

• цена размещения дополнительных акций во исполнение договора или порядок ее определения.

Пример формулировки: Стороны определили, что в рамках Договора дополнительные акции Заемщика размещаются в количестве 5000 (Пять тысяч) штук номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая с ценой размещения, определяемой как частное от деления Суммы займа и процентов, начисленных на 31 декабря 2024 года, на количество размещаемых акций (5 000 шт.), но не ниже их номинальной стоимости.

Этап 2. Разработка проекта договора. Определившись с объемом предоставляемых прав, можно приступать к разработке остальной части договора конвертируемого займа. Можно вкратце сказать, что остальные существенные условия не отличаются от стандартного договора займа – стороны должны определить сумму займа, срок ее возврата, процентная ставка, и пр.

Пример формулировки: Заимодавец обязуется передать в срок до 21 сентября 2022 г. в собственность Заемщику в качестве суммы займа денежные средства в размере 100 000(Сто тысяч) рублей, а Заемщик обязуется вернуть Заимодавцу сумму займа и выплатить причитающиеся проценты в размере и на условиях, предусмотренных Договором.

Размер процентов за пользование займом составляет 20% годовых от суммы займа.

Нелишне будет также и задекларировать, что заемщик не подпадает в перечень компаний, в отношении которого процедура конвертируемого займа не допускается.

Этап 3. Проведение общего собрания акционеров. Заседание органа управления созывается в сроки, предусмотренные законодательством Российской Федерации. В повестку дня необходимо включить вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций в пользу заимодавца во исполнение договора конвертируемого займа, а также о внесении соответствующих изменений в устав общества. В решении об увеличении уставного капитала должны быть указаны стороны договора конвертируемого займа, цена размещения дополнительных акций во исполнение договора конвертируемого займа или порядок ее определения, иные существенные условия договора конвертируемого займа или порядок их определения.

Пример формулировки проекта решений:

По Вопросу 1. постановили: Увеличить уставный капитал                              АО «Ромашка-Девелопмент» на сумму 1 500 000 (Один миллион пятьсот тысяч) рублей путем выпуска 5000 (Пять тысяч) дополнительных акций номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая. Способ размещения: закрытая подписка в рамках договора конвертируемого займа от ___ № _____ среди лиц, являющихся Займодавцами по Договору – ООО «Василек-Инкорпорейтед» (ОГРН: 1054457660679) и ООО «Роза НеВам» (ОГРН: 1055541112309), в интересах каждого из которых размещается 2 500 (Две тысячи пятьсот) обыкновенных именных бездокументарных акций.

По Вопросу 2 постановили: Утвердить Изменения №1 в Устав                      АО «Ромашка-Девелопмент» в связи с увеличением уставного капитала путем размещения дополнительных акций».

Решение по первому вопросу принимается единогласно (п.6 ст. 32.2. Закона об АО).

Этап 4. Регистрация дополнительного выпуска акций, подлежащих размещению во исполнение договора конвертируемого займа. Договор конвертируемого займа подлежит нотариальному удостоверению (ст.103.13 Основ законодательства о нотариате). Проекты Решения о дополнительном выпуске акций и Отчета об итогах выпуска разрабатываются в соответствии с условиями договора конвертируемого займа. В соответствии со статьей 27.5-9. ФЗ «О рынке ценных бумаг» держатель реестра подает заявление о внесении в ЕГРЮЛ сведений о заключенном договоре конвертируемого займа в регистрирующий орган.

Этап 5. Внесение изменений в ЕГРЮЛ в части указания сведений о наличии договора. После получения документов о государственной регистрации дополнительного выпуска акций есть всего два рабочих дня на подачу указанных сведений в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ). Приказом ФНС от 1 ноября 2021 г. № ЕД-7-14/948@ внесены изменения в форму Р13014 в части добавления способа увеличения уставного капитала на основании договора конвертируемого займа.

Этап 6. Государственная регистрация изменений в ЕГРЮЛ. Законодательство Российской Федерации не устанавливает срок, в течение которого эмитент должен подать заявление о регистрации изменений в устав компании. По общему порядку обязанность по подаче документов о внесении изменений в ЕГРЮЛ должна быть исполнена в 7 рабочих дней с даты возникновения соответствующих обстоятельств (например — составления протокола общего собрания акционеров). Но применительно к нашей ситуации указанное действие можно осуществить только после завершения государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска акций. Об этом говорит пункт 6 статьи 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».  Представляется, что эмитент должен подать такое заявление в ЕГРЮЛ в разумный срок с момента регистрации отчета.В последнее время наиболее популярным способом подачи заявлений о внесении изменений в ЕГРЮЛ является подача соответствующих документов через нотариуса. Это освобождает руководителя компании от необходимости личного посещения ФНС и освобождает компанию от уплаты государственной пошлины.

Этап 7. Подача требования о размещении. Подходит предусмотренный договором срок и наступает час Х – Займодавец подает требование регистратору эмитента о размещении в его пользу акций во исполнение договора конвертируемого займа. Если меньший срок не предусмотрен договором, такое требование может быть подано не позднее трех месяцев после дня наступления срока и (или) иных обстоятельств, которые предусмотрены договором. Информация, содержащаяся в требовании, предусмотрена п. 6 ст. 27.5-9 Закона о рынке ценных бумаг – это, в том числе идентификационные признаки, планируемое к размещению количество ценных бумаг, размер зачитываемых денежных требований и пр.

Пример формулировки: настоящим в рамках договора конвертируемого займа от 23.03.2022 г № 13 ООО «Роза НеВам» (ОГРН: 1055541112309) заявляет требование о размещении 2 500 (Две тысячи пятьсот) обыкновенных именных бездокументарных акций АО «Ромашка-Девелопмент» номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая. Прошу внести соответствующие изменения в список владельцев ценных бумаг                          АО «Ромашка-Девелопмент».

При отсутствии возражений эмитента, которые он вправе направить в течение 14 дней рабочих дней с момента поступления требования, регистратор вносит соответствующую запись в реестр владельцев ценных бумаг не позднее следующего рабочего дня с момента истечения срока на возражения.

Этап 8. Подача документов о внесении изменений в ЕГРЮЛ в части исключения сведений о наличии заключенного Заемщиком договора конвертируемого займа. Для внесения таких изменений к заявлению прилагается документ, подтверждающий исполнение заемщиком обязательств по договору конвертируемого займа или прекращение таких обязательств по иным основаниям. Таким документов может быть, в том числе обновленные сведения из реестра владельцев ценных бумаг. Для внесения в единый государственный реестр юридических лиц указанных изменений, предусмотренных настоящим пунктом, документы представляются в регистрирующий орган в течение четырнадцати рабочих дней после прекращения обязательств по договору конвертируемого займа.

Этап 9. После завершения размещения акций в пользу заимодавца эмитент представляет в Банк России уведомление об итогах их выпуска.                    В соответствии с подпунктом 5 пункта 2 статьи 25 Федерального закона                   «О рынке ценных бумаг» указанное уведомление должно быть осуществлено в срок не позднее 30 дней после завершения размещения.

Исходя из описанного нами можно сделать вывод, что регламентация договора конвертируемого займа позволит значительно упростить процедуру вхождения инвестора в стартап, при этом не лишая его возможности вернуть вложенные денежные средства.  Предполагается, что данный институт будет иметь большое практическое применение.