Дайджест новостей регулирования КУ за 2 — 30 июня 2025
Коллеги, предлагаем вашему вниманию дайджест новостей регулирования корпоративного управления за 2 — 30 июня
Новости законодательства
Внесены изменения в ГК РФ, отменяющие запрет на «матрешки» (структура владения в хозяйственном обществе, при котором единственным акционером (участником) общества является другое общество, также принадлежащее одному участнику (акционеру).
Изменения вступают в силу с 1 августа.
При этом аналогичные изменения в ФЗ об АО и ФЗ об ООО пока были утверждены в Госдуме и переданы на рассмотрение в Совет Федерации.
Постановлением Правительства РФ от 18.06.2025 № 912 утверждены требования к проверке простой электронной подписи, которой подписаны бюллетени для голосования на общих собраниях акционеров (участников) в соответствии с ФЗ об АО и ФЗ об ООО.
Законодательные инициативы
Находящийся на рассмотрении в Совете Федерации законопроект №797057-8 также предусматривает, что с 1 августа решение единственного акционера не потребует специального удостоверения, если только это не предусмотрено уставом АО.
Также предлагаем вашему вниманию материал Коммерсанта о прохождении в Госдуме ряда законопроектов по упрощению корпоративных отношений в ООО. Ознакомиться с материалами к законопроектам, о которых говорится в статье, вы можете по ссылкам ниже:
(1) закон о возможности отказа компаний от преимущественного права их участников на выкуп продаваемых долей;
(2) закон о праве покидающих ООО участников получать рыночную, а не более низкую балансовую цену своей доли.
Также оба законопроекта ранее рассматривались в нашем дайджесте.
Источник Интерфакс-ЦРКИ отмечает, что споры вокруг законопроекта, призванного сделать наличие дивидендной политики не предметом выбора публичных акционерных обществ, а их обязанностью, могут завершиться отказом от подготовки законопроекта.
Более подробно по ссылке.
Антикризисные меры
Предлагаем вашему вниманию интервью замминистра финансов Ивана Чебескова изданию РБК. В частности, в этом интервью затронуты темы возвращения иностранного бизнеса и его регулирования, новых гарантий для инвесторов и вкладчиков, а также концепция семейного инвестиционного инструмента.
В интервью Интерфаксу первый замглавы Минэкономразвития Максим Колесников отметил, что с 2026 года очные собрания акционеров в ПАО должны вернуться в полном объеме. Господин Колесников отметил, что потрясения предыдущих лет уже пройдены, и необходимо выходить в системную работу в сфере корпоративного управления.
Новости Банка России
6 июня 2025 г. Совет директоров Банка России принял решение о возобновлении с 9 июня 2025 г. автоматической конвертации иностранных депозитарных расписок, удостоверяющих права в отношении акций российских эмитентов, в акции российских эмитентов, а также определил ее порядок. Предыдущее решение Совета директоров от 22.07.2022 по данному вопросу признано утратившим силу.
В процедуре автоматической конвертации участвуют ценные бумаги, права на которые учитываются в российских депозитариях.
Другим решением Совета директоров Банка России от 6 июня 2025 г. уточнен режим лицевых счетов типа «С» номинального держателя. В частности, расширены перечни оснований для зачисления ценных бумаг на лицевой счет типа «С» и для списания ценных бумаг с данного лицевого счета.
Также по решению Совета директоров Банка России внесены точечные корректировки в части открытия номинальным держателем, учитывающим права на ценные бумаги на счетах типа «С», лицевых счетов типа «С».
Новости рынка ценных бумаг
Президент России Владимир Путин поручил Правительству и Банку России к 1 октября подготовить
(1) предложения для стимулирования IPO технологических компаний,
(2) предложения о дополнительных мерах налогового стимулирования физических лиц, владеющих акциями публичных компаний, приобретенными в ходе IPO или SPO.
В ходе ПМЭФ министр финансов Антон Силуанов рассказал о предложении внедрить механизм, который обеспечит иностранным инвесторам более комфортные условия входа на российский рынок.
Более подробно – в материале Коммерсанта.
Также в ходе ПМЭФ обсуждались вопросы IPO государственных компаний. Интерфакс-ЦРКИ цитирует выступление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, в котором отмечается, что первичные размещения акций госкомпаний не должны проходить «для галочки», необходимо поменять подходы к качеству управления и системы мотивации менеджмента, чтобы повысить доверие инвесторов.
По мнению госпожи Набиуллиной, IPO государственных компаний потенциально может быть интересно инвесторам, так как за компанией стоит государство, а это дополнительная гарантия устойчивости и предсказуемости.
Интерфакс-ЦРКИ пишет о том, что Банк России хочет повысить востребованность конвертируемых облигаций, создав условия для использования этого инструмента на стадии pre-IPO. Так эмитент получит возможность привлекать финансирование на более выгодных условиях до того, как получит публичный статус.
С 1 июля 2025 г. Московская биржа начнет расчет и публикацию индекса климатической устойчивости нефинансовых компаний (ICLIMATE). В состав климатического индекса вошли акции 34 эмитентов.
В пресс-релизе отмечается, что новый индикатор – рыночный ориентир среди компаний, которые активно запускают климатические инициативы и придают особое значение своему влиянию на экологическую обстановку. Он поможет инвесторам выбирать соответствующие акции для своих портфелей и более ответственно подходить к вложениям капитала.
Правоприменительная практика
Предлагаем Вашему вниманию несколько интересных дел, разбор которых был опубликован в канале Корпоративные споры · Case by Case:
(1) Отказ в одобрении сделки участником не означает автоматическую недействительность.
(2) Избрание одного способа защиты права не препятствует использованию других при недействительности сделок.
(3) При выкупе акций по требованию акционера необходимо всесторонне оценивать экспертные заключения.
Если вы задумываетесь об обновлении уставов, предлагаем вашему вниманию список от Телеграм-канала Практическое КУ. В нем коллеги отметили ряд полезных и важных параметров, о которых вы точно теперь не забудете при работе над новыми редакциями.
Больше дайджестов новостей в сфере регулирования КУ и иные публикации по теме — в Телеграм-канале Ассоциации НОКС.
Анна Лысенкова, Ассоциация НОКС
