Ассоциация «Национальное объединение корпоративных секретарей» | Разъяснения регулятора по вопросам состава Совета директоров и раскрытия информации, май 2022

Разъяснения регулятора по вопросам состава Совета директоров и раскрытия информации, май 2022

Разъяснения регулятора по вопросам состава Совета директоров и раскрытия информации, май 2022 (в вопросах и ответах).

Насколько правомерно не включение в полном объеме в публичные версии отчетов сведений о составе Совета директоров и комитетов компании (включая их биографические данные), как и данных о составе своей Группы (всех обществ, подконтрольных компании) а не только тех физических и юридических лиц, в отношении которых введены ограничительные меры

Эмитент может не раскрывать любую информацию без ограничений её объема и состава.

Согласно Постановлению Правительства РФ № 351 от 12.03.2022 эмитент вправе до 31.12.2022 осуществлять раскрытие (предоставление) информации, подлежащей раскрытию (предоставлению) в соответствии с требованиями законов «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг» (вне зависимости от целей и формы раскрытия или предоставления информации), в ограниченных составе и (или) объеме либо совсем отказаться от раскрытия (предоставления) указанной информации, в случае если это приведет (может привести) к введению мер ограничительного характера, в том числе новых, в отношении эмитента и (или) иных лиц. При этом эмитент самостоятельно оценивает риски возникновения негативных последствий в случае раскрытия (предоставления) информации, а также определяет порядок и периодичность принятия решений об ограничении ее состава и (или) объема либо об отказе от раскрытия (предоставления) информации, в том числе необходимость принятия таких решений органами управления.

Являются ли корректными действия эмитента в случае, если информация будет отсутствовать в отчетных формах без каких – либо то не было комментариев к факту такого отсутствия, к примеру, что «сведения не раскрываются в соответствии с Постановлениями Правительства РФ №400/ №351».

Эмитент не должен включать в отчетные формы объяснение причин отсутствия в них информации, обязательной к раскрытию по законодательству.
В случае ограничения эмитентом состава и (или) объема информации, раскрытие которой предусмотрено Положением № 714-П, по решению эмитента в раскрываемом им сообщении или документе основание такого ограничения не указывается при условии направления эмитентом в Банк России уведомления в порядке, установленном Указанием Банка России
№ 5096-У4 (пункт 1.12 Положения № 714-П).

Кем может быть осуществлен созыв заседания СД/НС, если и Председатель Совета и его заместитель сложили свои полномочия по личному заявлению? Могут ли в этом случае оставшиеся члены Совета избрать из своих рядов и.о. Председателя, наделив его полномочиями на подписание уведомлений о созыве заседаний Совета и протоколов заседаний.

Созыв заседаний совета директоров/ наблюдательного совета (СД/НС, Совет) и подписание их протоколов должны осуществляться Председателем СД/НС, избранным оставшимся составом СД/НС.

Исходя из положений статьи 68 Закона «Об акционерных обществах», порядок созыва и проведения заседаний СД/НС определяется уставом или внутренним документом общества. Компании необходимо руководствоваться порядком созыва и проведения заседаний СД/НС, определенным уставом или внутренним документом общества, с учетом положений, регулирующих вопросы взаимодействия с выбывшими членами СД/НС.

При этом регулятор полагает возможным избрание действующими членами СД/НС нового Председателя в случае, если ранее избранный Председатель и его заместитель являются выбывшими

Руководствуясь стремлением обеспечить реализацию прав и законных интересов акционеров/ участников общества, может ли его СД/НС осуществить созыв годового Общего собрания акционеров/участников (ГОСА), в случае если необходимые решения не были им приняты до добровольного выхода из состава Совета более 50% от избранных членов (при нарушенном кворуме СД/НС)

Созыв ГОСА Советом, количественный состав которого не соответствует определенному Уставом общества кворуму, не легитимен[1].

Как следует из положений статьи 68 Закона «Об акционерных обществах», в случае когда количество избранных членов действующего СД/НС становится менее количества, составляющего кворум для проведения заседания данного органа общества (менее половины от числа избранных членов СД/НС), оставшиеся члены СД/НС имеют право только на принятие решения о созыве внеочередного общего собрания акционеров для избрания нового состава указанного органа управления. Таким образом, в настоящее время решения СД/НС общества, принятые при отсутствии кворума для проведения заседания СД/НС, не имеют силы независимо от обжалования их в судебном порядке.

[1] Учитывая последствия усиления санкционного давления, выразившиеся в том числе в многочисленных случаях добровольного сложения полномочий членами СД/НС российских акционерных обществ, повлекших в ряде случаев отсутствие кворума для принятия ими решений, Банком России подготовлены предложения по урегулированию сложившейся ситуации путем установления на 2022 год временных правил деятельности СД/НС. Вместе с тем, поскольку к настоящему моменту такие поправки в законодательство не приняты, сохраняют свое действие общие правила, установленные Законом «Об акционерных обществах».

Может ли при нарушенном кворуме Совета, Генеральный директор компании, наличие СД/НС в которой регламентированы Законом и Уставом, признавая риск не проведения ГОСА более высоким по сравнению с риском нелегитимности процедур созыва ГОСА, принять решение о проведении ГОСА и об утверждении его повестки дня.

Генеральный директор компании, в случае если законодательством и Уставом общества вопросы созыва ГОСА не отнесены к его компетенции, не может принять решение о проведении ГОСА и утверждении его повестки.

Руководствуясь положениями статьи 65 Закона «Об акционерных обществах» вопросы, отнесенные к компетенции СД/НС, не могут быть переданы на решение исполнительному органу общества (см. сноску 1).

Являются ли корректными, решения общества:
• не считать избранным в состав СД/НС кандидата, отозвавшего свою кандидатуру в процессе голосования (электронно, или посредством бюллетеня, направленного почтой) за избрание его в состав СД/НС на ГОСА, в случае если за его кандидатуру было отдано необходимое для его избрания количество голосов акционеров;

• СД/НС, число членов которого не соответствует количественному составу СД/НС, определенному Уставом компании, считать сформированным и правомочным принимать решения по всем вопросам его компетенции, а не только по вопросу созыва внеочередного общего собрания акционеров для избрания нового СД/НС.

В этом случае компании может считать СД/НС сформированным, а его члена, отозвавшего свое согласие на избрание, одновременно выбывшим.

Как следует из положений (пп. 2.18 и 3.4) Положения Банка России от 16.11.2018 № 660-П «Об общих собраниях акционеров», при выдвижении кандидатов в СД/НС предложение о выдвижении кандидата должно содержать сведения о наличии согласия кандидата на его выдвижение, а также иные сведения о кандидате, предусмотренные уставом или внутренними документами общества. К предложению о выдвижении кандидата может прилагаться письменное согласие кандидата на его выдвижение. Информация о наличии либо отсутствии такого согласия относится к дополнительной информации (материалам), подлежащей (подлежащим) предоставлению лицам, имеющим право на участие в общем собрании. Законодательством РФ об акционерных обществах не урегулированы правовые последствия отзыва согласия кандидата в СД/НС общества после исполнения обществом обязанностей при подготовке к проведению ГОСА, установленных положениями Закона «Об акционерных обществах», равно как не предусмотрена возможность общества в указанном случае исключить такого кандидата из списка кандидатур для голосования.

В соответствии со статьей 66 Закона «Об акционерных обществах» избранными в состав СД/НС считаются кандидаты, набравшие наибольшее число голосов. При этом отзыв согласия кандидатом в СД/НС общества к дате проведения общего собрания акционеров не является обстоятельством, позволяющим не учитывать голоса, отданные за указанного кандидата при подведении итогов голосования по данному вопросу.

Согласно пункту 15 Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 26.06.2018 № 27 «Об оспаривании крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность» выбывшим, в частности, признается член СД/НС, уведомивший общество об отказе от своих полномочий.

Регулятор полагает, что правовые последствия отзыва согласия кандидата в члены СД/НС соотносятся с правовыми последствиями направления СД/НС уведомления об отказе от своих полномочий, в связи с чем в случае избрания в состав СД/НС кандидата, отозвавшего свое согласие на избрание на должность в указанном органе управления, данного кандидата следует признавать выбывшим с момента такого избрания.

Сайт Клуба корпоративных секретарей 17 мая 2022

Данный контент доступен только для членов НОКС.
Если Вы член НОКС - пройдите авторизацию на сайте.

Анкета для участия в номинации по направлению «Взаимодействие с акционерами/участниками»

Анкета Звезда в команде

ЧТО МЫ ПОНЯЛИ ЗА ЭТОТ МЕСЯЦ ИЗ ДИСКУССИЙ НА ПЛОЩАДКЕ НОКС, РАЗЪЯСНЕНИЙ РЕГУЛЯТОРА И АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ

ЧТО МЫ ПОНЯЛИ ЗА ЭТОТ МЕСЯЦ ИЗ ДИСКУССИЙ НА ПЛОЩАДКЕ НОКС, РАЗЪЯСНЕНИЙ РЕГУЛЯТОРА И АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ

Эмитент вправе до 31.12.2022 в соответствие с отдельными федеральными законами и нормативными актами Банка России САМОСТОЯТЕЛЬНО принимать решение о НЕРАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ

Банк России до 31.12.2022 вправе НЕ РАСКРЫВАТЬ на своем официальном сайте любую чувствительную информацию об эмитентах

Нераскрытие информации в публичном пространстве не избавляет эмитента от необходимости НАПРАВЛЯТЬ РЕГУЛЯТОРУ определенную законодательством РФ или нормативными актами Банка России информацию

Компании с государственной собственностью* обязаны направлять нераскрываемые сведения не только в Банк России, но и в Росимущество не позднее 1 дня с даты направления информации регулятору

* ВНЕ ЗАВИСИМОСТИ ОТ КОЛИЧЕСТВА ПРИНАДЛЕЖАЩИХ ГОСУДАРСТВУ АКЦИЙ

Банк России определил ЛЬГОТНЫЙ ПЕРИОД для соблюдения требований для поддержания ценных бумаг в КОТИРОВАЛЬНЫХ СПИСКАХ

Изменен (смягчен) порядок действий Московской Биржи в связи с выявлением НАРУШЕНИЙ ТРЕБОВАНИЙ ПРАВИЛ ЛИСТИНГА в процессе поддержания ценных бумаг в котировальных списках

Уменьшен состав информации, которая обязательно должна содержаться в УСТАВЕ акционерного общества

Изменен порядок приема предложений по вопросам повестки дня ГОСА и по кандидатам в органы управления в 2022 году**

**совет директоров АО обязан определить дополнительную дату, до которой от акционеров принимаются предложения по вопросам повестки дня ГОСА и по кандидатам в органы управления; такая дата должна быть установлена не позднее чем за 27 дней до даты проведения ГОСА 2022, она должна быть указана в сообщении общества, которое должно быть сделано не позднее чем за 35 дней до даты проведения ГОСА в порядке, предусмотренном для направления сообщения о проведении в 2022 году ГОСА

Совет директоров на своем заседании обязан ПРИНЯТЬ РЕШЕНИЕ, фиксирующее итоги приема предложений акционеров по новому порядку

Компании, запланировавшие проведение своего ГОСА до 11 апреля текущего года и объявившие дату проведения своего ГОСА до 8 марта 2022, вправе НЕ ОРГАНИЗОВЫВАТЬ ПРИЕМ ОБНОВЛЕННЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ПОВЕСТКЕ ГОСА и кандидатам в Совет директоров

ПАО вправе до 31.12.2022 при наличии определенных законом условий ПРИОБРЕТАТЬ РАЗМЕЩЕННЫЕ ИМИ АКЦИИ ПО УПРОЩЕННОМУ ПОРЯДКУ (за исключением приобретения размещенных акций в целях сокращения их общего количества)

ПАРТНЕР

Коллеги, на страницах Бюллетеня НОКС мы поговорим о текущих правовых реалиях, а также о формирующихся тенденциях и трендах в сфере корпоративного управления. В дискуссии принимают участие Максим Бунякин, Управляющий партнер Branan Legal и Алексей Станкевич, партнер Orchards, адвокат.

— Коллеги, какие процессы вы наблюдаете в качестве юридических консультантов корпораций? Продолжают ли компании реструктуризации и реорганизации по запланированному графику?

Максим Бунякин: Вопросы по таким проектам решаются по-разному, в зависимости от задач реорганизации, стадии проекта и рисков. При этом можно выделить три закономерности и тенденции.

Одни компании приостанавливают проекты до восстановления стабильности на финансовых рынках или ситуации с поставщиками, контрагентами. Другие – отказываются от проекта или меняют механизм реорганизации. Например, задачей реорганизации было выделение актива под сделку, а сделка откладывается.

Третьи, напротив, обращают внимание на различные механизмы реорганизации в текущих непростых условиях и активно прорабатывают такие проекты. Здесь реорганизация может быть полезна для выделения непрофильного бизнеса, для консолидации группы компаний с целью оптимизации производственных процессов и снижения управленческих расходов.

Наконец, в ряде случаев такие инструменты могут быть востребованы в качестве ответной меры на вводимые санкционные ограничения (как для компаний с государственным участием, так и для частных компаний).

— Если говорить о планах компаний по выходу IPO, как в этой сфере реагирует рынок?

Алексей Станкевич: Говорить о выходе компаний на классические IPO сейчас точно не приходится. Те, кто готовились к IPO, приостанавливают этот процесс. Для привлечения инвестиций компании ищут иные пути: частное размещение (продажа доли в бизнесе) определенному кругу инвесторов, конвертируемые займы и другие. В этой связи мы также прогнозируем рост количества сделок M&A.

Спрогнозировать ситуацию на рынке при возобновлении торгов сложно. Отдельные отрасли остаются привлекательными для инвестиций с учетом сложившихся изменений на рынке, изоляции, а также потребности в развитии отдельных секторов, которые будут поощряться государством. Встречный интерес вполне может быть – компании, переживающие отток внешних инвестиций, вернутся к привлечению внутренних инвесторов и раскрытию их потенциала, а инвесторы попытаются защитить средства, вкладывая в активы.

Государство предпринимает ряд мер, направленных на поддержку рынка при возобновлении торгов. В частности, отметим Распоряжение Правительства РФ от 26.02.2022 № 335-р «О приобретении в 2022 году за счет средств Фонда национального благосостояния акций российских эмитентов», в соответствии с которым будут выкупаться акции.

Российские регуляторы также проводят политику, которая направлена на создание комфортных условий для компаний, которые будут готовы выйти на рынок в текущих условиях. В частности, приняты меры по ограничению раскрытия информации во избежание введения ограничительных мер в отношении эмитента и иных лиц[1].

— Столкнулись ли вы с проблемой выбывших зарубежных членов СД? Какие инструменты следует уже сегодня предусмотреть во внутренних документах обществ?

Максим Бунякин: Порядок выбытия члена совета директоров не урегулирован в законе однозначно. При отсутствии в уставе и во внутренних документах соответствующих положений (порядок, сроки выбытия и т.п.) вопрос решается в общем порядке. Также важно учесть количественный состав членов совета директоров в целях соблюдения кворума. Так, если в результате выбытия члена совета директоров не будет кворума для проведения заседаний, требуется созыв общего собрания для избрания нового состава совета директоров.

При этом данный вопрос надо решать комплексно и анализировать возможность перераспределения полномочий от совета директоров в пользу общего собрания или исполнительных органов. Здесь важно учитывать сроки и риски блокирования таких изменений со стороны отдельных акционеров.

В этом контексте интересная практика некоторых компаний по назначению второго единоличного исполнительного органа. Проще говоря — второго генерального директора. Закон это позволяет. До недавнего времени эта возможность была мало востребована, однако сейчас ряд компаний о ней вспомнили. Назначение «запасного» генерального директора позволяет компании не остаться без генерального директора, если «основной» неожиданно решит или будет вынужден покинуть компанию.

— Ввиду санкций, которые коснулись ваших клиентов, можете ли посоветовать способы реагирования: как защиты уже нарушенных прав и интересов, так и в части возможных превентивных мер, которые следует предпринять?

Алексей Станкевич: Безусловно, санкции и связанные с ними последствия влияют на потребность компаний в проведении анализа их деятельности, структуры владения, системы корпоративного управления, действующих хозяйствующих договоров на предмет их функционирования и исполнения в условиях ограничительных мер.

Здесь, в частности, интересуют правовые последствия, связанные с изменением ключевой ставки, курсов валют, ограничениями по структуре владения и управлению компаниями, с логистическими трудностями, да и просто удорожанием материалов или невозможностью их приобрести. Вновь актуальными становятся нормы о существенном изменении обстоятельств и действии непреодолимой силы.

Для каждой отрасли введены свои ограничения, которые должны быть оперативно проанализированы специалистами и выработан план оптимизации деятельности с их учетом.

Стоит обратить внимание и на ответные меры поддержки бизнеса и послабления, введенные государством, которые необходимо учитывать при дальнейшем планировании деятельности, такие как послабления в корпоративных процедурах, мораторий на проведение плановых проверок, шестимесячная отсрочка платежей по кредитам и займам.

Одна из первоочередных задач — грамотное документальное оформление обязательств при ведении бизнеса с партнерами. В частности, стоит попробовать изменить порядок исполнения контрактов, договориться об отсрочке, рассрочке платежей, об изменении ранее согласованной структуры сделки M&A или непредъявлении требований кредиторов при реорганизации.

— Остается ли актуальной для компаний тема ESG и устойчивого развития?

Максим Бунякин: Однозначно, да. Возможно, по таким аспектам, как S – социальные факторы — даже становятся более актуальными. Кроме того, введение санкций и ответные меры в части корпоративного управления заставляют анализировать данные вопросы более внимательно, сфокусировано, а не по общему шаблону. При этом, безусловно, компаниям стоит скорректировать свои планы, дорожные карты и бюджеты по ESG-трансформации с учетом текущих обстоятельств.

— Сейчас наблюдается массовый уход зарубежных юридических консультантов из России. Есть ли уверенность в том, что наши отечественные консультанты смогут на достойном уровне поддержать бизнес?

Алексей Станкевич: По большому счету зарубежные консультанты не ушли из России. Многие продолжают свою деятельность автономно от западных коллег и готовы обеспечить поддержку своих клиентов. В этой части, на наш взгляд, беспокоиться не стоит. Да, в ряде случаев могут возникнуть сложности с трансграничными и международными проектами, но уже сейчас коллеги находят решения с учетом ограничений и требований законодательства.

При этом постановка юридических задач сейчас будет ориентирована на понимание специфики российского регулирования и российской судебной системы. В значительной мере запросы будут поступать от российских компаний в отношении мер о преодолении сложных ситуаций на фоне ограничительных мер. Коллеги из отечественных фирм обладают качественной экспертизой, сфокусированным опытом на локальном рынке и готовы на достойном уровне оказать правовую поддержку бизнеса.

[1] Постановление Правительства РФ от 12.03.2022 № 351 «Об особенностях раскрытия и предоставления в 2022 году информации, подлежащей раскрытию и предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах» и Федерального закона «О рынке ценных бумаг», и особенностях раскрытия инсайдерской информации в соответствии с требованиями Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Конвертируемый займ: основы и практическая реализация

Сергей Кузнецов,

Корпоративный секретарь

АО «Центральная пригородная пассажирская компания»

Федеральным законом № 354-ФЗ 2 июля 2021 года внесены изменения в Федеральный закон «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО) и предусмотрена новая форма приобретения доли в уставном капитале хозяйственного общества – договор конвертируемого займа.

В данной статье мы постараемся вникнуть в суть конвертируемого займа и разобраться, как данный институт можно реализовать на практике.

Для начала определение: договор конвертируемого займа по статье 32.2. Закона об АО – это договор займа, предусматривающий право займодавца вместо возврата всей или части суммы займа и выплаты всех или части процентов за пользование займом при наступлении срока и (или) иных обстоятельств, предусмотренных этим договором, потребовать от заемщика, являющегося непубличным обществом, размещения займодавцу дополнительных акций определенной категории (типа).

Иными словами, это упрощенная процедура инвестирования в непубличную компанию с возможностью в дальнейшем войти в число ее акционеров.

Наибольшее распространение этот институт должен получить во вновь создаваемых компаниях, однако, законодательством не запрещены и иные случаи.

В отношении отдельных организаций подобный институт неприменим. К ним относятся, например, кредитные организации, общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны и безопасности государства, общества, созданные в процессе приватизации с действующим блокирующим пакетом государства.

Необходимо отметить, что приобретение доли в уставном капитале компании не является неизбежным результатом конвертируемого займа. В предусмотренный договором период до даты возврата займа инвестор может проанализировать компанию, оценить перспективы, окупаемость, риски и пр., после чего принять решение – входить ли в уставный капитал или потребовать возврата своих инвестиций.

Реализацию договора конвертируемого займа условно можно разделить на несколько этапов. Остановимся на каждом из них поподробнее.

Этап 1. При разработке проекта договора компания и потенциальные инвесторы должны в первую очередь определить следующие существенные условия:

срок и (или) иные обстоятельства, при наступлении которых займодавец вправе предъявить требование о размещении ему дополнительных акций заемщика в рамках договора. В качестве примера таких обстоятельств можно привести совершение или несовершение сторонами определенных действий, принятие заемщиком или третьими лицами определенных решений, достижение компанией определенных результатов;

Пример формулировки: Заимодавец вправе предъявить требование о размещении дополнительных акций Заемщика в рамках Договора в срок не позднее 31 декабря 2024 года включительно при условии положительного финансового результата Заемщика по итогам 2023 года. Указанное требование может быть подано держателю реестра акционеров Заемщика в порядке, установленном законодательством РФ о ценных бумагах.

цена размещения дополнительных акций во исполнение договора или порядок ее определения.

Пример формулировки: Стороны определили, что в рамках Договора дополнительные акции Заемщика размещаются в количестве 5000 (Пять тысяч) штук номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая с ценой размещения, определяемой как частное от деления Суммы займа и процентов, начисленных на 31 декабря 2024 года, на количество размещаемых акций (5 000 шт.), но не ниже их номинальной стоимости.

Этап 2. Разработка проекта договора. Определившись с объемом предоставляемых прав, можно приступать к разработке остальной части договора конвертируемого займа. Можно вкратце сказать, что остальные существенные условия не отличаются от стандартного договора займа – стороны должны определить сумму займа, срок ее возврата, процентная ставка, и пр.

Пример формулировки: Заимодавец обязуется передать в срок до 21 сентября 2022 г. в собственность Заемщику в качестве суммы займа денежные средства в размере 100 000(Сто тысяч) рублей, а Заемщик обязуется вернуть Заимодавцу сумму займа и выплатить причитающиеся проценты в размере и на условиях, предусмотренных Договором.

Размер процентов за пользование займом составляет 20% годовых от суммы займа.

Нелишне будет также и задекларировать, что заемщик не подпадает в перечень компаний, в отношении которого процедура конвертируемого займа не допускается.

Этап 3. Проведение общего собрания акционеров. Заседание органа управления созывается в сроки, предусмотренные законодательством Российской Федерации. В повестку дня необходимо включить вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций в пользу заимодавца во исполнение договора конвертируемого займа, а также о внесении соответствующих изменений в устав общества. В решении об увеличении уставного капитала должны быть указаны стороны договора конвертируемого займа, цена размещения дополнительных акций во исполнение договора конвертируемого займа или порядок ее определения, иные существенные условия договора конвертируемого займа или порядок их определения.

Пример формулировки проекта решений:

По Вопросу 1. постановили: Увеличить уставный капитал АО «Ромашка-Девелопмент» на сумму 1 500 000 (Один миллион пятьсот тысяч) рублей путем выпуска 5000 (Пять тысяч) дополнительных акций номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая. Способ размещения: закрытая подписка в рамках договора конвертируемого займа от ___ № _____ среди лиц, являющихся Займодавцами по Договору – ООО «Василек-Инкорпорейтед» (ОГРН: 1054457660679) и ООО «Роза НеВам» (ОГРН: 1055541112309), в интересах каждого из которых размещается 2 500 (Две тысячи пятьсот) обыкновенных именных бездокументарных акций.

По Вопросу 2 постановили: Утвердить Изменения №1 в Устав АО «Ромашка-Девелопмент» в связи с увеличением уставного капитала путем размещения дополнительных акций».

Решение по первому вопросу принимается единогласно (п.6 ст. 32.2. Закона об АО).

Этап 4. Регистрация дополнительного выпуска акций, подлежащих размещению во исполнение договора конвертируемого займа. Договор конвертируемого займа подлежит нотариальному удостоверению (ст.103.13 Основ законодательства о нотариате). Проекты Решения о дополнительном выпуске акций и Отчета об итогах выпуска разрабатываются в соответствии с условиями договора конвертируемого займа. В соответствии со статьей 27.5-9. ФЗ «О рынке ценных бумаг» держатель реестра подает заявление о внесении в ЕГРЮЛ сведений о заключенном договоре конвертируемого займа в регистрирующий орган.

Этап 5. Внесение изменений в ЕГРЮЛ в части указания сведений о наличии договора. После получения документов о государственной регистрации дополнительного выпуска акций есть всего два рабочих дня на подачу указанных сведений в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ). Приказом ФНС от 1 ноября 2021 г. № ЕД-7-14/948@ внесены изменения в форму Р13014 в части добавления способа увеличения уставного капитала на основании договора конвертируемого займа.

Этап 6. Государственная регистрация изменений в ЕГРЮЛ. Законодательство Российской Федерации не устанавливает срок, в течение которого эмитент должен подать заявление о регистрации изменений в устав компании. По общему порядку обязанность по подаче документов о внесении изменений в ЕГРЮЛ должна быть исполнена в 7 рабочих дней с даты возникновения соответствующих обстоятельств (например — составления протокола общего собрания акционеров). Но применительно к нашей ситуации указанное действие можно осуществить только после завершения государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска акций. Об этом говорит пункт 6 статьи 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг». Представляется, что эмитент должен подать такое заявление в ЕГРЮЛ в разумный срок с момента регистрации отчета.В последнее время наиболее популярным способом подачи заявлений о внесении изменений в ЕГРЮЛ является подача соответствующих документов через нотариуса. Это освобождает руководителя компании от необходимости личного посещения ФНС и освобождает компанию от уплаты государственной пошлины.

Этап 7. Подача требования о размещении. Подходит предусмотренный договором срок и наступает час Х – Займодавец подает требование регистратору эмитента о размещении в его пользу акций во исполнение договора конвертируемого займа. Если меньший срок не предусмотрен договором, такое требование может быть подано не позднее трех месяцев после дня наступления срока и (или) иных обстоятельств, которые предусмотрены договором. Информация, содержащаяся в требовании, предусмотрена п. 6 ст. 27.5-9 Закона о рынке ценных бумаг – это, в том числе идентификационные признаки, планируемое к размещению количество ценных бумаг, размер зачитываемых денежных требований и пр.

Пример формулировки: настоящим в рамках договора конвертируемого займа от 23.03.2022 г № 13 ООО «Роза НеВам» (ОГРН: 1055541112309) заявляет требование о размещении 2 500 (Две тысячи пятьсот) обыкновенных именных бездокументарных акций АО «Ромашка-Девелопмент» номинальной стоимостью 300 (Триста) рублей каждая. Прошу внести соответствующие изменения в список владельцев ценных бумаг АО «Ромашка-Девелопмент».

При отсутствии возражений эмитента, которые он вправе направить в течение 14 дней рабочих дней с момента поступления требования, регистратор вносит соответствующую запись в реестр владельцев ценных бумаг не позднее следующего рабочего дня с момента истечения срока на возражения.

Этап 8. Подача документов о внесении изменений в ЕГРЮЛ в части исключения сведений о наличии заключенного Заемщиком договора конвертируемого займа. Для внесения таких изменений к заявлению прилагается документ, подтверждающий исполнение заемщиком обязательств по договору конвертируемого займа или прекращение таких обязательств по иным основаниям. Таким документов может быть, в том числе обновленные сведения из реестра владельцев ценных бумаг. Для внесения в единый государственный реестр юридических лиц указанных изменений, предусмотренных настоящим пунктом, документы представляются в регистрирующий орган в течение четырнадцати рабочих дней после прекращения обязательств по договору конвертируемого займа.

Этап 9. После завершения размещения акций в пользу заимодавца эмитент представляет в Банк России уведомление об итогах их выпуска. В соответствии с подпунктом 5 пункта 2 статьи 25 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» указанное уведомление должно быть осуществлено в срок не позднее 30 дней после завершения размещения.

Исходя из описанного нами можно сделать вывод, что регламентация договора конвертируемого займа позволит значительно упростить процедуру вхождения инвестора в стартап, при этом не лишая его возможности вернуть вложенные денежные средства. Предполагается, что данный институт будет иметь большое практическое применение.

Комментарий корпоративного секретаря, начальника Департамента организационного строительства и корпоративного управления АО «ФГК» Р.Г. Абдуллаевой для бюллетеня НОКС

В 2021 году в рамках XV Юбилейного Форума НОКС состоялось награждение победителей первого в истории НОКС конкурса корпоративных секретарей. Команда АО «ФГК» одержала победу в номинации ПРОРЫВ ГОДА, предназначенной для корпоративных секретарей непубличных компаний, обеспечивших существенный вклад в развитие системы корпоративного управления своих компаний в течение прошедшего корпоративного года.

Победа в таком конкурсе свидетельствует о высокой оценке профессионального сообщества. В публичной компании корпоративный секретарь оказывает содействие в повышении эффективности системы корпоративного управления, что способствует поддержанию уровня инвестиционной привлекательности компании. Создание и деятельность публичных обществ регулируются императивными нормами законодательства о рынке ценных бумаг, в случае прохождения процедуры листинга на фондовом рынке обязательность соблюдения правил листинга, Кодекс корпоративного управления Банка России носит рекомендательный характер, но, по сути, является законом.

Нормы законодательства применительно к непубличным обществам можно охарактеризовать как диспозитивные – предоставляющие для бизнеса большую свободу усмотрения в выборе отдельных правовых конструкций. И в непубличных компаниях нет прямой корреляции между корпоративным управлением и инвестиционной привлекательностью, поэтому эффективность корпоративного управления должна оцениваться на основании других критериев. Однако не в каждой непубличной компании такие критерии заданы, поэтому сложно оценить свой вклад в развитие системы корпоративного управления Общества. Но это не значит, что корпоративного управления в АО нет. Как в своих статьях пишет первый заместитель директора Российского института директоров, независимый директор ряда российских компаний Вербицкий В.К., полноформатное внедрение стандартов из «corporate governance best practices» там не требуется, и даже придумали для его идентификации термин «ИНОЕ корпоративное управление» (внедрение элементов корпоративного управления основано на целесообразности их применения, а не строгом следовании требованиям передовой практики корпоративного управления).

И такое ИНОЕ корпоративное управление существует в нашей компании – акционерном обществе «Федеральная грузовая компания». АО «ФГК» (дочернее общество ОАО «РЖД» – один из крупнейших грузовых железнодорожных операторов в России, входит в тройку лидеров рейтинга операторов INFOLine RAIL RUSSIA TOP. Основным видом деятельности Компании является предоставление подвижного состава под перевозки грузов, а также оказание транспортно-экспедиционных услуг и комплексное транспортное обслуживание клиентов на пространстве колеи 1520.

Несмотря на то, что Федеральная грузовая компания – непубличное общество, в 2015 году мы начали выстраивать эффективную систему корпоративного управления, выполняя большинство рекомендаций Кодекса корпоративного управления Банка России.

За это время в Компании:

− 1/3 состава совета директоров – независимые директора, избирается старший независимый директор, 2 из 3-х независимых директоров – председатели комитетов совета директоров;

– при совете директоров активно работают 3 комитета: Комитет по аудиту и рискам, Комитет по кадрам, вознаграждениям и корпоративному управлению, Комитет по стратегии и устойчивому развитию;

− выстроены эффективная система управления рисками и внутреннего контроля, комплексная комплаенс-система, в т.ч. антимонопольный комплаенс, действует управление внутреннего аудита;

– действуют антикоррупционная система и система управления конфликтом интересов на всех уровнях управления (от совета директоров до сотрудников Компании);

− введена должность корпоративного секретаря;

− ревизионная комиссия избирается советом директоров на 3 года, внешний аудитор избирается на конкурсной основе;

− создана передовая внутренняя нормативная база (Кодекс корпоративного управления, Политика в области корпоративной социальной ответственности, Политика по управлению конфликтом интересов, Кодекс деловой этики, Информационная политика, Политика в области комплаенс, Порядок получения согласия органов управления на совершение хозяйственных сделок и др.);

− изменены основные принципы системы мотивации членов органов управления;

− внедрена практика проведения ежегодной оценки эффективности работы совета директоров, комитетов совета директоров, в т.ч. с привлечением внешних консультантов;

− внедрена практика проведения вводного курса для впервые избранных членов совета директоров и практика проведения обучения и повышения квалификации директоров;

− создана система преемственности исполнительного руководства Общества, с постоянной периодичностью формируется кадровый резерв на должность генерального директора Компании и его заместителей, осуществляющих функции членов правления;

– в Стратегию развития Общества заложены стратегические приоритеты и цели Компании в области устойчивого развития. Устойчивое развитие определено как социальная миссия АО «ФГК»;

– годовой отчет Общества раскрывается на сайте Компании и на сайте Интерфакса. С 2019 года формируется Отчет в области корпоративной социальной ответственности и устойчивого развития, в котором освещается подход АО «ФГК» к устойчивому развитию, направления и результаты работы Общества в решении экономических, социальных и экологических задач. В 2020 и 2021 годах рейтинговым агентством AK&M Компании присвоен рейтинг RESG 2 — высокий уровень раскрытия информации об устойчивом развитии в отчетах.

Все вышеизложенное позволяет нам говорить о том, что система корпоративного управления АО «ФГК» включает все основные элементы, присущие компаниям с развитой практикой управления.

Поэтому мы смело можем заявить: есть жизнь на Марсе! Корпоративное управление в непубличной компании может не уступать ПАО!

Тогда в чем ее уникальность по сравнению с ПАО, спросите вы? А в том, что для ПАО соблюдение правил листинга, законодательства о рынке ценных бумаг является обязательным требованием, для АО – нет. Мы внедряем лучшие практики в целях повышения внутренней эффективности бизнеса, его конкурентоспособности и достижения динамичного и устойчивого развития в будущем.

2022 год довольно сильно изменил ситуацию на рынке ценных бумаг, для многих ПАО наступают времена закрытости, непрозрачности. С 14 марта 2022 года эмитентам ценных бумаг разрешили не соблюдать обязанности раскрывать информацию, которые предусматривают Закон об АО и Закон о рынке ценных бумаг, если публикация сведений приведет или может привести к тому, что против эмитента и (или) других лиц введут санкции. Сходное правило ввели в отношении раскрытия инсайда эмитентами и профучастниками рынка ценных бумаг. Изменения коснулись покупки ПАО своих акций, прав акционеров. Таким образом, ПАО оказываются, по сути, в позиции АО. Поэтому, на мой взгляд, для публичных компаний сейчас основным станет не инвестиционная привлекательность, а повышение внутренней эффективности бизнеса и достижение динамичного и устойчивого развития в будущем.